Felaket Kapitalizmine Yeniden Bakış
COVID-19 pandemisinin en önemli çıkarımlarından biri, direncimizi artırmamız gerektiğidir. Bu, “çoklu kriz” olarak bilinen durumun hemen her boyutunu kapsar. Siber direnç, iklim direnci, demokratik direnç, tedarik zinciri direnci ve benzeri konularda daha fazla direnç çağrıları duyuyoruz. Ancak tüm bu direnç konuşmalarında eksik olan şey, güçlü şirketlerin küresel şoklar sayesinde rekor karlar elde etmiş olmasıdır.
Savaş, pandemi ve iklim felaketleri, nakliye, enerji ve gıda gibi temel malların fiyatlarında artışa yol açarak, çoğu insan için en kötü zamanları, sorumlu şirketler içinse en iyi zamanları yarattı. Felaket karları kontrol dışına çıktığı sürece, direnç için çok az umut olabilir. Fiyatların dış şoklar karşısında patlamasına izin vermenin ikincil zararı, şirketlerin gelecekteki felaketlere karşı daha dirençli olma teşviklerinin olmamasıdır. Hangi şirketin, on yıllarca veya hatta bir yüzyıldır en iyi mali sonuçları getiren bir durumu önlemesi beklenebilir?
Direnç konusunda ciddiyseniz, bireysel şirketlerin kar motivasyonunun direnç hedefi ile uyumlu hale getirilmesi gerekir. Şirketlerin kar peşinde koşması, ekonomimizdeki en güçlü güçtür. Buna karşı çıkmaya çalışmak, yerçekimi kuvvetlerini göz ardı ederek bir uçağın uçmasını sağlamaya çalışmak gibidir. Şoklara yanıt olarak fiyatların patlamasına izin verilmezse, firmaların kar akışlarını korumak için kalan tek olasılık, satış hacimlerinin çökmemesini sağlamaktır. Başka bir deyişle, bireysel şirketlerin tedarik direnci, ekonomi genelinde direnç hedefi ile uyumlu hale gelir. Basitçe söylemek gerekirse, direnç adına fiyat düzenlemesi ve beklenmedik kazanç vergisi gereklidir.
Son yıllarda gördüğümüz türden tekrarlanan felaket karı elde etmeleri durumunda, sonuç, gelişmiş direnç yerine, aşırı derecede felaket kapitalizmi olacaktır. Bu, Naomi Klein'in on yıldan fazla bir süre önce “felaket kapitalizmi” olarak tanımladığının çok ötesine geçiyor. Klein, güvenlik firmalarının ve afet müdahale hizmet sağlayıcılarının savaşlar ve aşırı hava şoklarından elde ettikleri karları adli olarak inceledi. Birbiriyle örtüşen acil durumlar çağında, sadece afet yönetimiyle doğrudan ilgilenen firmalar değil, hayatın ve üretimin temelleri şoklardan etkilendiğinde rekor karlar elde eden ekonomik sistemimizin kalbindeki sektörler de var.
Bu temel sektörlerden biri de nakliyedir. İster beğenin ister beğenmeyin, küresel bir dünyada yaşıyoruz ve uluslararası tedarik zincirleri ekonomilerimizin can damarlarıdır. Bu, her şeyin deniz aşırı nakliye yoluyla bağlantılı olduğu anlamına gelir. Son zamanlarda yazar arkadaşlarımla birlikte yaptığımız bir çalışmada, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalini takiben yaşanan fiyat şoklarının ABD ekonomisinin 71 farklı sektörü üzerindeki etkisini stres test ettik. Enflasyon ve ekonomi genelindeki istikrar üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle, nakliye gibi ticari altyapının göz ardı edilemeyecek kadar stratejik alanlardan biri olduğu sonucuna vardık. Benzer şekilde, IMF, 2021/22'de COVID-19 kısıtlamalarının sona ermesiyle ilişkili nakliye maliyetlerindeki artışın, gıda ve petroldeki fiyat şoklarından daha önemli olmak üzere, enflasyon üzerinde büyük etkileri olduğunu tespit etti.
Mart 2021'de Asya'dan Avrupa ve ABD'ye mal taşıyan dev gemilerden biri olan Ever Given, Süveyş Kanalı'nı altı gün boyunca kapattı. Sosyal medyada bir meme haline geldi. Ever Given, herkese yerel bir darboğazın ekonominin tamamının durmasına nasıl neden olabileceğini gösterdi. Küresel konteyner taşımacılığının neredeyse üçte biri Süveyş Kanalı'ndan geçiyordu. Tıkanıklık, küresel nakliyecilikte zaten çok büyük yer değiştirmelerin ardından gerçekleşti. Pandemi nedeniyle Çin'deki önemli limanlar geçici olarak kapatıldı. ABD'de kamyon şoförleri hastalandı ve kıtlık yaşandı. LA ve Long Beach limanlarının darboğazlarındaki tıkanıklıklar epik boyutlara ulaşarak büyük gecikmelere neden oldu.
Düzensizliğin ardından on yıllarca süren birleşmelerin ardından, dünya nakliye filosunun %80'inden fazlasını sadece sekiz taşıyıcı grubu yönetiyor. Bunlar, sektörü kontrol etmenin sonunda geri döneceğine bahse giren şirketlerin yıllarca süren fiyat savaşlarının hayatta kalanlarıdır. Pandemiyle birlikte onların zamanı gelmişti.
Nakliye devleri arasında en büyüğü olan Maersk, 120 yıldır faaliyet gösteriyor. 2022'deki küresel nakliye krizinin zirvesinde şirket, "tarihinin en iyi mali sonuçlarını" kaydetti. Ancak Maersk kesinlikle yalnız değil. Pandemi ve Rusya'nın Ukrayna'ya yönelik savaşı acil durumlarının ardından nakliye devleri rekor kırıcı karlar elde etti. Karlarının grafiği, altmış kat artış gösteren bir tsunami dalgasına benziyor. Bazıları konteyner devlerinin fiyatları yükseltmek için piyasayı manipüle ettiğini iddia ediyor. Manipüle etmeseler bile, yüzyılda bir görülen bir fırsat olarak ortaya çıkan tıkanıklıkları ve darboğazları aşmak için acele etmedikleri konusunda şüphe yoktur.
Pandemi bonanzası sona erdiğinde, nakliye devleri için tahminler karardı. İnsanlar evde kapalı kaldıkları süre boyunca tüketim mallarına çok para harcamış ve şimdi enflasyon baskısı altında kemerlerini sıkmaya başlamıştı. Bu arada, limanlardaki tıkanıklıklar kalktı ve rekor yük ücreti için fırsat penceresi kapandı. 2024'ün nakliyecilik sektöründe acı bir sezon olması bekleniyordu.
Ancak iklim değişikliği, jeopolitik çatışmalar ve savaşlar yük ücretleri için kurtarıcı oldu. 2023'ün sonlarına doğru Dünya Konteyner Endeksi, 2019'daki seviyesine kabaca geri döndü. Ancak Panama Kanalı'ndaki kuraklık, Ukrayna'daki savaşın Karadeniz nakliyesi üzerindeki devam eden etkisi ve en önemlisi Gazze'deki savaşın tırmanması ve Kızıldeniz'deki Husiler tarafından yapılan saldırılar sayesinde yük ücretleri üç kat arttı. Bu yeni fiyat patlaması, nakliye sektörü aşırı kapasite konusunda uyarıda bulunmasına rağmen meydana geldi.
Süveyş Kanalı'ndan nakliye yapılamaması, Asya'dan Avrupa ve ABD'ye giden gemilerin bunun yerine Afrika kıtasını dolaşması gerektiği ve bu nedenle yolculuğun uzaması ve maliyetlerin artması anlamına geliyor. Ancak borsa hala birbiriyle örtüşen krizlerin nakliye şirketleri için iyi haber olduğunu düşünüyor. Denizcilik Nakliye Endeksi, tüm zamanların en yüksek seviyesinde olup, dünyanın en büyük şirketlerinin borsa endeksi olan S&P 500'ü geride bırakıyor. Analistler, bazı taşıyıcılar için bir süredir beklenmedik kazançlar öngörüyorlar.
Orta Doğu'da tam teşekküllü bir savaş riski artıyor. Genel olarak sabit kalmasının ardından petrol fiyatları da yükselmeye başladı - son yıllardaki krizlerde rekor karlar elde eden başka bir temel sektör. Kızıldeniz'deki krizin kendi başına pandeminin ardından gördüğümüzle karşılaştırılabilir bir enflasyon artışına neden olması olası değil, ancak daha da tırmanması ve ek şoklarla (örneğin, aşırı hava olayları nedeniyle) çakışması durumunda, enflasyon geri dönebilir.
Siyasetçilerin ve merkez bankalarının son enflasyondan öğrenmesi gereken önemli bir ders, enflasyonla başa çıkmak için tercih ettikleri silah olan faiz artışlarının, tedarik zinciri şokları, darboğazlar ve sektörel talep değişiklikleri tarafından ortaya çıkarılan şok enflasyonuyla mücadele etmek için kağıt kaplan olmasıdır. Ancak bu, politika yapıcıların ve merkez bankalarının sektörel şoklara dayanması gerektiği anlamına mı gelir? Bu soru, birbiriyle örtüşen acil durumlar çağında tekrar tekrar ortaya çıkacaktır. Nakliye krizi sadece bir örnektir. Ve cevap hayır.
Politika yapıcıları, sistemik olarak önemli nakliye sektörünü kontrol eden birkaç şirkete, yük ücretlerindeki patlamaların yol açtığı önemli ekonomik yer değiştirme riskini emanet etmemelidir. Ve bu, malların ve geçim kaynaklarının üretimi ve dolaşımı için gereken tüm temel mallar için de geçerlidir. Ekonomik “direncin” kibar bir konuşma noktasından daha fazlası olması gerekiyorsa, politika yapıcılar, temel mallardaki fiyatlar ve karlar patladığında harekete geçmelidir. Jeopolitik çatışmalar ve iklim felaketi zamanlarında, fiyat mekanizmasının başarısız olması kaçınılmazdır. Kuraklıktan etkilenen Panama Kanalı'na fiyat sinyallerine yanıt olarak su geri akmıyor. Yük ücretleri yükseldiği için savaşlar durmuyor.
Peki talep tarafı ne olacak? Felakette kıt kaynakları tahsis etmek için fiyat patlamaları gerekli mi? Fiyat artışları, bazı piyasa katılımcılarını çekilmeye ikna etmede kesinlikle yardımcı olur. Ancak nakliye gibi temel mallara yönelik birçok talebi ertelemek mümkün değildir ve felaketler sırasında çok büyük bir belirsizlik vardır. Bu durumda, fiyatların aşırı yükseleceği muhtemeldir. Neoliberallerin söylediği gibi basitçe verimli bir sinyal değillerdir. Nakliye gibi son derece yoğun bir piyasada, devasa şirketlerin uzun süredir müşterilerini ayrıcalıklı tutmak için rasyonlama yaptığını varsaymak aslında adildir. Aslında, Maersk, pandemi kaynaklı kesintiler sırasında bir kazanç çağrısında tam olarak bunu bildirdi.
Tüm bu nedenlerden dolayı, temel mallarda kıtlık olduğunda, fiyatlar, daha istikrarlı zamanlarda olduğu gibi verimli bir tahsis mekanizması değildir. Elbette, nakliye şirketlerinin Avrupa'ya giden malları teslim etmek için Afrika çevresinden dolaşmak zorunda kalmanın neden olduğu daha uzun yolculukların maliyetlerini karşılaması gerekiyor. Nakliye ayrıca son derece döngüsel bir iştir. Bu nedenle, şirketlerin daha sıkıntılı zamanlardan kaynaklanan kayıpları ve düşük kazançları telafi etmesi gerekiyor. Ancak bir acil durumda karlar patladığında, ekonomik istikrar ve direncin, nakliye gibi kritik bir sektörü kontrol eden şirketlerin çıkarlarına kurban edilmesi riski vardır. Aslında, fiyatların aşırı yükselmesi, acil durum sona erdiğinde fiyatların düşmesine neden olarak aşırı kapasiteyi teşvik ettiği için orta vadede işlerine de zarar verebilir.
Beklenmedik kazanç vergisi -yani beklenmedik büyük karlar üzerinde vergi- bunun gibi bir duruma yönelik potansiyel bir politika tepkisidir. Ancak sorun, yük fiyat patlamalarından etkilenen ekonomilerin vergi yetkisine sahip olmamasıdır. Pragmatik bir alternatif, tıpkı Rus gazı üzerindeki fiyat tavanı gibi, sigorta şirketleri aracılığıyla uygulanabilecek büyük felaketler sırasında yük ücretlerinin artış oranına bir sınır getirilmesidir. Nakliye işini sürdürülebilir hale getirmek için, bu, felaket sona erdiğinde uygun bir fiyat tabanı ile de desteklenebilir.
Böyle bir fiyat politikası, şüphecilere "komünizm" gibi görünebilir. Aslında, ABD politikası, nakliyenin bir kamu hizmeti gibi düzenlenmesi olmuştur. Rekabet karşıtı politikadan muaf tutulmak karşılığında, taşıyıcılar fiyatlandırma da dahil olmak üzere nakliye kurulu tarafından sıkı bir denetim altında tutuldu.
Gazze'deki savaşa son verilmesi ve Orta Doğu'da barışın sağlanması, Kızıldeniz krizinden kaynaklanabilecek potansiyel ekonomik yer değiştirmelerle başa çıkmanın en iyi yoludur - ve enflasyon ve ekonomik direnç riskleri bunun nedenleri listesinde çok aşağıdadır. Ancak, bunun gerçekleştiği umut verici bir senaryoda bile, hala birbiriyle örtüşen acil durumlar dünyasında yaşıyoruz. İklim değişikliği bir gerçektir ve jeopolitik gerilimler artmaktadır. Ekonomik direnci artırmak için, felaket karı elde etmenin önüne geçilmelidir.