Bugün öğrendim ki: 31 Mart 1980'e kadar faiz oranlarının ne kadar yüksek olabileceğini sınırlayan faiz karşıtı yasalar vardı
Federal Rezerv'in yüz yıllık tarihindeki en önemli yasalarından biri, resmî adıyla Mevduat Kuruluşları Deregülasyonu ve Para Politikası Kontrolü Yasası olarak bilinir. Bu yasa, Başkan Jimmy Carter tarafından 31 Mart 1980'de onaylanmıştır. Yasaların başlığı kendisinin ele almak istediği iki büyük alanı göstermektedir – mevduat kabul eden kuruluşların deregülasyonu ve Federal Rezerv tarafından para politikasının kontrolünün iyileştirilmesi çabaları.
Bankaların ve diğer mevduat kuruluşlarının işlediği düzenleyici ortamda büyük bir yeniden yapılandırmaya ihtiyaç duyulmaktaydı. Faiz oranları, esas olarak yüksek enflasyon oranlarının bir sonucu olarak iki haneli seviyelere yükseldi. Bununla birlikte, mevduat kuruluşlarının mevduatlarına ödemesine izin verilen oranlar, Büyük Buhran'dan bu yana yürürlükte olan yasalarla sınırlıydı. Sonuç olarak, tasarruf sahipleri bankaları tasarruf araçları olarak görmeyi bırakıp, fonlarını düzenlenmemiş kuruluşlar olan karşılıklı fonlar gibi kurumlarda tutmaya başladılar. Ne yazık ki, bazı tasarruf sahipleri, özellikle düşük gelirli hane halkları, bu tür alternatifleri kolayca kullanamadı ve tasarrufları üzerindeki oran, finansal piyasalarda mevcut olan oranın önemli ölçüde altında kalıyordu. Bu durum, tasarrufu daha az cazip hale getirdi ve aynı zamanda bankaların finansal piyasalardaki geleneksel olarak önemli rolünü azalttı.
Tasarrrufları Artırma Yolları
Yasanın amaçları arasında, “mevduat ve hesaplara ödenecek faiz oranlarındaki tüm sınırlamaların kademeli olarak ortadan kaldırılması ve faiz getiren işlem hesaplarına izin verilmesi” yer alıyordu. Bu zamana kadar, bankaların ve diğer kuruluşların mevduatlarına ödeyeceği maksimum faiz oranı, federal hükümet tarafından “Q Düzenlemesi” olarak bilinen bir düzenleme altında düzenleniyordu. Aslında, bankalar çek hesaplarına (veya “talep mevduat” hesaplarına) herhangi bir faiz ödeyemezlerdi ve yasa imzalandığında bankalardaki tasarruf hesaplarının oranı yüzde 5,25 olarak belirlenmişti. Ancak, piyasa faiz oranları, kısa vadeli hazine tahvillerinin oranının 12'nin üzerinde olmasıyla görüldüğü gibi iki haneliydi. Bu nedenle, bankalar ve diğer geleneksel mevduat kuruluşları, para piyasası karşılıklı fonları gibi daha az düzenlenmiş rakiplere kıyasla mevduat çekmede büyük bir dezavantajda bulunuyorlardı. Faiz oranlarındaki kısıtlamalar nedeniyle, geleneksel bankaları ve diğer mevduat kuruluşlarını kullanan tasarruf sahipleri, fonları için piyasa faiz oranından yoksun bırakılarak cezalandırıldı. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, fonlar bankalardan dışarı akmaya başladı ve hane halklarının tasarrufları, “ara buluculuk kaybı” olarak bilinen bir süreçte zarar gördü.
Yasanın II. Bölümü, 1980 Mevduat Kuruluşları Deregülasyon Yasası olarak bilinir. Mevduat kuruluşlarının mevduatlarına teklif edebileceği faiz oranlarındaki kısıtlamaları aşamalı olarak kaldırdı. Bu yeni ortama düzgün bir geçiş sağlamak için, kademeli kaldırma altı yıl sürdü. Oranlardaki kısıtlamaların ortadan kaldırılması, bankaların fonlar için rekabet etme yeteneğini iyileştirmenin yanı sıra, tüketicileri tasarruflarını şimdi daha yüksek bir getiri elde edebildikleri ve piyasa faiz oranı ödeyebilen farklı hesaplara daha fazla erişimleri olduğu için daha fazla tasarruf etmeye teşvik etti.
Para Politikası
1970'lerin sonunda enflasyon iki haneli oranlarda seyrediyor, para arzının daha sıkı kontrolü giderek daha önemli hale geliyordu. Yasanın I. Bölümü, 1980 Para Politikası Kontrol Yasası olarak bilinmektedir. Bu yasa, mevduat kabul eden tüm kuruluşların (“mevduat kuruluşları”) rezerv gereksinimlerini karşılamasını şart koşuyordu. Rezerv gereksinimleri, Fed'in para arzında arzu edilen değişiklikleri gerçekleştirmek için kullanabileceği önemli bir araçtır. Bu zamana kadar, sadece Federal Rezerv Sistemi'nin üyesi olan ticari bankalar rezerv tutmak zorundaydı ve 1980 yılına gelindiğinde bankaların %40'ından azı üyeydi. Mevduatlarının da para arzının bir parçası olan diğer mevduat kuruluşları, örneğin tasarruf ve krediler ve kredi birlikleri, Fed'in rezerv gereksinimlerine tabi değildi. Bu, Fed'in para arzını kontrol etme yeteneğini sınırlıyordu.
Rezerv gereksinimleri, mevduat kuruluşlarının fonlarının belirli bir kısmını ya kasada bulunan nakit ya da bölgesel Federal Rezerv Bankalarında tuttukları hesaplarda tutmasını zorunlu kılar. Rezervde tutmaları gereken miktar, mevduatlarının büyüklüğüne dayanmaktadır. Yasa, üye olmayan kuruluşlar için yeni rezerv gereksinimlerinin sekiz yıllık bir aşamalı uygulama sürecini içeriyordu. Ayrıca, rezerv tutan herhangi bir kuruluş, daha önce sadece üye bankalara sağlanan indirim penceresi kredisi için hak kazanacaktı. Mevduat kuruluşlarının varlıkları ve yükümlülükleri hakkında ek raporlama gereksinimleri de, Fed'in para arzını daha fazla kontrol edebilmesi için yasa gereği yer alıyordu.
Para Politikası Kontrol Yasasının başka bir önemli özelliği, Federal Rezerv'in sağladığı belirli hizmetler için ücret almaya başlaması gerekiyordu. Bunlar arasında kuruluşlar için para ve madeni para saklama, çek temizleme ve toplama hizmetleri, telgraf transferleri ve menkul kıymetlerin saklanması yer alıyordu. Ücretlerin, bu hizmetlerin sağlanmasıyla ilişkili tüm doğrudan ve dolaylı maliyetleri karşılaması gerekiyordu. Bazı büyük bankalar da bu hizmetlerin çoğunu sağladığından, Federal Rezerv, rekabet faktörlerine ve ulusal düzeyde yeterli düzeyde hizmet sağlanmasına gerekli dikkati göstermek zorundaydı.
Yasanın para politikası ve deregülasyon bileşenlerinin yanı sıra, yasanın bazı diğer özellikleri finansal piyasaları ve tüketicileri etkiledi. Örneğin, yasa, banka hesapları arasında otomatik transfer hizmetlerinin sağlanmasına ve mevduat sigortası kapsamının 40.000 dolardan 100.000 dolara çıkarılmasına izin verdi. Ayrıca, maalesef bazı istenmeyen sonuçları olan tasarruf ve kredi kuruluşlarının yetkilerini genişletti.
Kalıcı Etki