Enflasyon Biden'ı mahvetmek zorunda değildi
Isabella Weber
Bu enflasyonu "satıcıların enflasyonu" olarak adlandırdım, çünkü firmaların fiyatlandırma kararları, belirli sektörlerdeki fiyat artışlarının genel enflasyona nasıl yansıdığını anlamak için kilit öneme sahiptir. Örneğin, enerji, gemi taşımacılığı ve hammadde gibi sistematik olarak önemli üst akış sektörlerinde fiyat artışları gördük.
Enerji ve hammadde sektörleri temelde emtia piyasalarıdır. Bu piyasalarda, arz ve talebe bağlı olarak yükselen ve düşen son derece oynak fiyatlar görüyoruz. Ekonomide geri kalan sektörler ise çoğunlukla büyük şirketlerin aktif olarak fiyat belirlediği sektörlerdir. Ancak, bu büyük ve güçlü şirketler, rakiplerinin de aynı şeyi yapacağından emin değillerse fiyat artışına gitmezler. Tabii ki, işbirliği ve komplolar fiyat artışlarını koordine etmenin yollarıdır. Ancak şirket kazanç görüşmeleri hakkındaki yeni araştırmalarımız, maliyet şoklarının da fiyat artışlarını daha örtük bir şekilde koordine edebileceğini gösteriyor.
Değer zincirinin başlangıcında, özellikle enerjide, ancak diğer bazı alanlarda da meydana gelen bu fiyat artışları, diğer şirket sektörü için maliyet şoku olarak ortaya çıktı. Maliyetlerinizin ve rakiplerinizin maliyetlerinin yükseldiğini biliyorsanız, kurumsal fiyat belirleyiciler olarak, aranızda konuşmanıza gerek kalmadan fiyat artırmanın zamanı olduğunu bilirsiniz.
Şirketler fiyatları nasıl artıracak? En azından kar marjlarını korumak için fiyatları artıracaklar. Bir şirket maliyet şokuna karşılık kar marjını korursa, bu kar artışı anlamına gelir. Ucuz bir ev satın alıp emlak acentesine %3 komisyon vermek yerine pahalı bir ev satın alıp aynı %3 komisyon ödemek gibidir. Bir durumda, komisyoncu biraz kazanır; diğer durumda çok kazanır. Aynı mekanizma, kar marjlarını korumanın şirketler için kar artışı sağlaması anlamına geliyor.
Bu önemli bir nokta çünkü daha önce bu konuda, kar marjlarını artırmayı başaramama durumunun satıcı enflasyonu olmadığı yönünde bir tartışma yaşandı. Hayır; satıcı enflasyonu, özellikle enerji, tahıl ticareti, emtia ticareti, gemi taşımacılığı ve diğer sistematik olarak önemli sektörlerde, değer zincirinin başlangıcında kar patlamaları olduğunu, sonra da ekonomi genelinde -kar marjlarının korunmasıyla birlikte karların arttığını söylüyor. Bunun diğer tarafı ise, kurumsal sektörün genel olarak kar marjlarını koruması ve kar artışı sağlaması, bu şokların maliyetlerini tüketicilere, işçi sınıfına yansıtması, böylece bu enflasyonun alttakinden üste bir yeniden dağılım oluşturmasıdır.
Sonunda işçiler tepki gösterecekler, gördüğümüz şey bu. Sonunda grevler oluyor, insanlar daha fazla para istiyorlar. Ancak önce, gerçek ücretler düşüyor ve satın alma gücü azalıyor. Aslında, ücret tarafında bir toparlanma olmasına rağmen, ekonominin işgücü payı hala enflasyon öncesi seviyenin altında.
Isabella Weber
2021'de iki kamp vardı. Geçici Kamp ve Larry Summers Kampı.
Larry Summers Kampı, o kadar çok teşvik yapılmaması gerektiğini ve faiz oranlarının olabildiğince hızlı ve sert bir şekilde yükseltilmesi gerektiğini söylüyordu. Bu yaklaşım maliye tarafında izlenmiş olsaydı, gördüğümüz GSYİH büyümesi açısından toparlanma olmayacaktı ve güçlü bir işgücü piyasası olmazdı. Sonunda FED faiz oranlarını agresif bir şekilde artırmaya başladı, ancak faiz artışları daha erken gelmiş olsaydı, bu durumdan daha olumsuz etkiler görürdük.
Larry Summers temelde, "bu enflasyonist baskıları ele almak için insanların işten çıkarılması gerekiyor" dedi, ki bu, yaşadığımız satıcı enflasyonu ile öngördüğü yaklaşım arasında tamamen bir politik uyumsuzluktu. Bunun nedeni, ücret artışlarının satıcı enflasyonuna bir tepki olması - enflasyonun bir sonucu, nedeni değil.
İkinci kamp ise Geçici Kamp idi ve "enerji ve hammaddelerdeki fiyat artışları yerel fiyat artışlarıdır. Evet, fiyat endeksi artacak, ancak bu fiyat artışları ortadan kalktıkça sonunda düşecektir. Bu nedenle çok fazla endişelenmemize gerek yok; teşviklere devam edelim."
Benim savunduğum şey üçüncü bir kamptı. Geçici Kamp gibi, bunun sarmal bir kontrolden çıkmış enflasyona dönüşeceğini hiç beklemiyordum. Enflasyonun sonunda düşeceğini biliyordum, ancak tarihsel ölçekte muazzam bir ücret pazarlık zaferine şahit olmazsak, bu çok düşük bir ihtimaldi, zira bugün örgütlü işçi sınıfı çok zayıf. Ancak enflasyonun sonunda düşmesi endişelenmememiz için bir neden değil, çünkü bu arada insanlar kendi kusurları olmadan aşırı bir şekilde sıkıştırılıyor.
Bu sadece genel fiyat seviyesinin yükseldiği bir enflasyon değil, temel ürünlerin – gıda, konut, ulaşım, enerji – fiyatlarının fırladığı bir enflasyon. İnsanlar, "Üç yıl sonra bunu tekrar karşılayabileceğim için teşekkür ederim, profesyonel ekonomist" diyemezler. Çünkü bu sırada yemek yemeleri, kendilerini ve ailelerini barındırmaları, işe gidebilmeleri, evlerinde donmamaları gerekiyor. Bu nedenle bu tartışmaya müdahale edip başka bir seçenek olduğunu söylemeye mecbur hissettim. Bu, mevcut fiyat patlamaları ve bu fiyat patlamalarının diğer yüzü olan kar patlamaları hakkında bir şeyler yapmak seçeneği.
Demokratlar nihayetinde üç kampın bir karışımını kullandı, ilk ikisinden çok daha büyük katkılar ile. Sektörel müdahaleler açısından, Biden yönetimi 2022'de petrol fiyatlarındaki artışa karşı önleyici bir hareket olarak, benzeri görülmemiş bir şekilde Stratejik Petrol Rezervinden petrol serbest bıraktı ve bu doğru bir şeydi, ancak tek başına yeterli değildi. Federal Ticaret Komisyonu (FTC) Başkanı Lina Khan, yeterince uzun zamandır beklenen ve tam yerinde bir anti-tröst canlanmasını başlattı. Ancak bunun meyvelerini ancak orta vadede toplayacağız.
Başkan Biden, şirketlerin enflasyondan sorumlu olduğuna ilişkin bazı söylemlerde bulundu, ancak güçlü bir eylem görmedik. Hiçbir sermaye kazancı vergisi yok, hiçbir federal fiyat artırma yasağı yok, hatta gıda ve kira gibi temel ihtiyaçlar için doğrudan acil fiyat kontrolleri yok.
Rus petrolüne uygulanan fiyat kontrolleri, böyle politikaların sıkı bir zaman çizelgesi altında bile tasarlanabileceğini gösteriyor. Ancak Biden yönetimi, Ukrayna savaşı nedeniyle rekor karlar elde eden kendi fosil yakıt sektörünün önüne geçmeyi göze alamadı. Yeni araştırmalarımız, 2022'deki ABD petrol ve gaz karlarının o yıl yenilenebilir enerjiye yapılan tüm yatırımları aştığını ve bu karların son derece eşitsiz bir şekilde dağıldığını gösteriyor.
Isabella Weber
Bence var. Artan sayıda insanın gıda güvensizliği yaşadığını gösteriyor. İnsanların gıda bankalarında kuyruk oluşturduğunu ve gıda bankalarının tamamen altından kalkamadığını görüyoruz. Büyük Boston Gıda Bankası'nın başkanı bana, "Süreç, ne sebeple olursa olsun geçici olarak sıkıntıya düşen insanlara destek vermeye yönelikti, ancak bu krizdeki talep miktarıyla başa çıkamadık, çünkü düşük ücretli geniş bir kitle için bir enflasyon tamponu olmaya hazır değiliz" dedi.
Sadece bu gerçeklere bakarsak, ücret yakınsamasının tüm hikaye olmadığını görebiliriz. Ücret yakınsaması, düşük gerçek ücretlerin yüksek ücretlerden daha fazla arttığı gözlemlendi. Tabii ki bu iyi bir haber. Ancak aynı zamanda gıda güvensizliğinin arttığı ve evsizliğin rekor seviyelere ulaştığı gözlemlendiği zaman, gerçek ekonomik zorlukların açıkça arttığı ve bir şeylerin eksik olduğu görülebilir. Gerçek ücretler, insanların ne kadar para kazandığına ve bu para ücretini hangi enflasyon oranıyla düşürdüğümüze bağlıdır.
Ekonomi genelindeki enflasyonu bir endeks olarak ele alırsak, herkesi aynı ölçüde etkilemediğini ve herkesin aynı enflasyon oranını yaşamadığını unutma eğilimindeyiz. Birçok kişi tüm gelirlerini ve daha fazlasını harcar – tasarruf etmezler veya borca güvenmezler. Düşük gelirli bu grup için enflasyon endeksi tüm gelirlerini etkiler. Diğer insanlar gelirlerinin önemli bir kısmını tasarruf edebilir ve bu tasarruf edilen gelir üzerinde daha yüksek faiz oranları alabilirler veya hatta varlık sahipleri grubunun bir parçası olabilirler ve kar patlamalarından yararlanabilirler. Bu zengin grup için, enflasyon yükünün bir kısmı varlıklarının değer artışı ile telafi edilir. Ancak, işçi sınıfının büyük bir kısmı için durum böyle değildir.
Bunun dışında bile, insanlar farklı enflasyon oranları yaşarlar. Enflasyon endeksi oluştururken kullandığımız tüketim sepeti bileşimi temsili olmalı, ancak birçok insan temsili sepetten çok uzaktır. Ekonomik Analiz Bürosu, gelir bazlı tüketici fiyat endeksleriyle bir pilot çalışma yayınladı. Halen oldukça kaba, ancak kaba bir düzeltme ile bile, düşük gelirli insanların çok daha yüksek bir enflasyon yükü taşıdığını görüyoruz.
Tüketim sepetini düzeltmenin ötesinde, farklı insanların yaşadığı farklı fiyat değişikliklerine de bakarsak, enflasyon oranlarındaki farklılıklar daha da belirgin hale gelir. Varsayalım ki iyi durumda bir insansınız ve ekmeği, yeni pişmiş el yapımı ekmek yapan güzel bir köşe fırınından alıyorsunuz. Ve varsayalım ki ben, bir işçi sınıfı mensubu olarak ekmeği Walmart'tan büyük bir plastik poşetten, bir yerdeki fabrikadan alıyorum. Ekmeğimin ve sizin ekmeğinizin fiyatları aynı şekilde hareket etmeyecektir. İkisi de ekmek, ancak çok farklı ürünler ve çok farklı fiyatlardır. Eğer ekmeğin fiyatını ölçüt olarak alırsak, bu farklılığı gözden kaçırırız. Eskiden el yapımı ekmek alan biri, enflasyon olduğunda her zaman süpermarket ekmeğine geçebilir. Ancak zaten en ucuz türde ekmek alıyorsa, kaçış yolu yoktur. Fiyat ve kalite merdiveninin dibinde başlar. Daha fazla kişi ucuz çeşitleri satın alırsa, özellikle temel ürünler için bu fiyatlar da daha fazla artabilir. Bazıları buna "ucuzlaşma" diyor.
Bir başka faktör de indirimlerdir. Özellikle işçi sınıfı insanlarının çoğu, salgından önce bile indirim arayışı içinde alışveriş yapıyordu; indirimde olanı satın alıyordu. Daha sonra indirimler ortadan kalktı, bu nedenle aniden %50'lik bir enflasyon oranına sahip olabilirlerdi, çünkü daha önce %50 indirimli ürünler satın alıyorlardı, ancak şimdi bunu yapamıyorlardı.
Hala önemli bir konu üzerinde durmadığımızı belirtmekte fayda var: konut. Bir ev satın alıp birkaç yıl önce ipotek oranınızı sabitlediyseniz, düşük ve istikrarlı bir faiz oranı ödüyor ve düşük bir fiyata ev aldınız, durumunuz şimdi ev almaya çalışan biriyle çok farklıdır – konut fiyatları çok yükselmiş ve aynı anda faiz oranları da yükselmiş durumda. İnsanlar konut merdivenine bile çıkamayacak kadar pahalı bir durumda. Bu, birçok yerde kiracıların daha da fazla artış yaşamasına neden olur, çünkü aksi takdirde ev alan kişiler şimdi kira piyasasında toplanıyor. Yani, aynı gelir grubunda olsanız bile, kiracıysanız evin sahibiyseniz, daha yüksek bir enflasyon yüküne sahip olabilirsiniz. Ve konut enflasyonunun tüketici fiyat endeksinde ölçülme şekilleri zaten çok eksiktir. Bence buna dikkat etmemiz gerekiyor.
Bu etkilere birlikte baktığımızda, çok farklı enflasyon oranlarını tam olarak kavrayamayız. Bu nedenle, ekonomistler "Bu bir ruh hali krizi, insanlar anlamıyor, zorluk yaşadıklarını söylüyorlar, oysa canlandırıcılığı olan bir ekonomide mutlu olmalılar" yerine, "Henüz iyi veri analizlerine sahip değiliz ve enflasyonun nasıl eşitsizlik yarattığını tam olarak anlamaya başlıyoruz" demek daha dürüst olurdu.
Isabella Weber
Öncelikle, fiyat kontrolleri hakkında konuşmaya başladığımızda genellikle çok kötü bir durumda olduğumuzu kabul etmeliyiz. Fiyat kontrolleri hoş bir önlem değil - insanların uygulamaya heveslendiği bir şey değil. Bu noktaya geldiğimizde, çok derin bir krizdeyizdir. Bu nedenle fiyat kontrollerinin başarısını veya başarısızlığını değerlendirirken, uygulandığı bağlama çok dikkat etmeliyiz.
"Çin Şok Tedavisinden Nasıl Kurtuldu: Piyasa Reformu Tartışması" adlı kitabımda Çin hiperenflasyonu ve fiyat kontrollerinin bunu kontrol altında tutmada nasıl tamamen başarısız olduğu hakkında bir bölüm var. ABD'deki fiyat kontrollerini başarılı bir şekilde uygulayan Amerikalı ekonomistler, aynı anda aynı tür fiyat kontrollerini uygulamaya çalışmakta olan Milliyetçilere tavsiyede bulunmak için Çin'e uçurulmuşlardı. Bu tamamen başarısız oldu. Bunun iki nedeni var. İlk olarak, zaten kontrolden çıkmış enflasyon varsa fiyat kontrollerini yapmak çok zordur. Ayrıca, Çin'in o dönemde yaptığı gibi, tarımsal bir ekonomiye, çok sayıda küçük, bağımsız üreticiye ve parçalanmış bir piyasaya sahip olmak da fiyat kontrollerini etkili bir şekilde uygulamada zorluk teşkil eder. Anladığım kadarıyla Venezuela'da birçok fiyat kontrol girişimi hiperenflasyon ortamında gerçekleşmiş.
Elbette soru şu ki, fiyat kontrolleri ne zaman işe yarar? Temel olarak işe yarayabilecek iki durum var.
John Kenneth Galbraith, İkinci Dünya Savaşı sırasında ABD'de fiyat kontrollerinin başkanıydı - ve bu, muhtemelen dünyadaki fiyat kontrollerinin en başarılı örneğiydi. Galbraith, "Zaten sabit olan fiyatları düzeltmek nispeten kolaydır" diye bir sözü vardı. Temel olarak bu piyasalar böyle çalıştığı için, birkaç tane devasa şirketin zaten fiyat belirlemede bulunduğu durumdaysanız, fiyat belirleyicilerle başa çıkmak ve fiyatların istikrarlı bir şekilde sabit kalmasını sağlayarak bu şirketlerin iflas etmesini önlemek nispeten kolaydır.
İkinci durum, yerel piyasada emtia fiyatlarında patlamalar olması ve bu patlamaların tarihi karlar getirmesi durumudur - bu, ABD'deki petrol ve gaz durumu. Ardından bir fiyat tavanı ile "Petrolü X fiyatının üstünde satamıyorsunuz" diyebilirsiniz. Tabii ki uluslararası piyasayı yönetmeniz gerekiyor, ancak bu da yapılabilir. Rus petrolündeki fiyat tavanlarının nispeten iyi sonuç vermesi birçok kişiyi şaşırttı. [Editör notu: G7 tarafından uygulanan yaptırımlar, varillerin 60 dolardan daha fazla satın alınmasını engelledi.]
Vergilerde olduğu gibi fiyat kontrollerinde de bir dereceye kadar kaçınma söz konusudur. Vergileri, korkunç bir miktarda kaçak vergi olmasına rağmen hala kullanmaya devam ediyoruz. Fiyat kontrolleri de aynıdır: asla mükemmel olmayacaklardır, ancak önemli ölçüde işe yararlar.
Rus petrolüne bir fiyat tavanı koyduk. ABD petrolüne de bir fiyat tavanı koyup böylece petrolün uluslararası fiyatını etkili bir şekilde düşüremeyeceğimiz neden yok? Fiyat kontrollerinin kirli sırrı, fiyat artışlarının diğer tarafındaki olağanüstü karları kısıtladığınızda, şirketlerin daha fazla üretmeye yönelik teşvik vermenizdir, çünkü artık hacmi düşük tutarak kar elde edemezler. Karlarını artırmanın tek yolu, birim çıktı başına kârın şimdi sabit olduğu için daha fazla şey üretmektir. Petrol şirketleri, kazanç görüşmelerinde, petrol tedarik boşluğunu doldurmaya acele etmediklerini, rekor marjlardan yararlanırken övündüler. Fiyat kontrolleri altında böyle olmazdı.
Konuşmak istediğim bir başka nokta, Galbraith'in her fiyat kontrolü konuşmasında vurgulanan bir şeydir: fiyat kontrolleri zaman kazanır, daha fazlası veya daha azı değil. Şiddetli bir kıtlık zamanında fiyat kontrolü uygulayıp, "Tamam, işi hallettim, iş bitti" diyemezsiniz. Fiyat kontrolü er ya da geç bozulacaktır. Ancak bir fiyat kontrolü uygulayarak fiyatın aşırı yükselmesini önleyebilirsiniz ve bu süreçte gerçek kıtlığı gidermek için yapabileceğiniz her şeyi yapabilirsiniz.
Bazen bir kıtlığı çözmek için fiyat artışına gerek yoktur. Örneğin, salgın sırasında Los Angeles Limanı'nda büyük bir trafik sıkışıklığı meydana geldi. Limanın açığa kavuşması belirli bir zaman alacaktır ve bu süreçte fiyatlar aşırı yükselirse limanın açılması daha hızlı olmaz. Ancak fiyatları aşırı yükselmekten alıkoyarak, limanın açığa kavuşturulması konusunda hala dikkatli davranmalısınız.
Fiyat kontrolleri acil önlemlerdir. Bir yaradan sonra kanamayı durdurmak için konulan bir bandaj gibidir, ancak iyileşme için genellikle daha fazla önlem gerekebilir. Yine de bandajlar işe yarayan şeydir.
Isabella Weber
İlk olarak, bir yıldan fazla bir süredir yapılan hemen hemen her anket çalışmasında, seçmenler için en önemli endişeninin enflasyon olduğu gözlemlendi. Ve insanlardan enflasyonun neden kaynaklandığını sorduğunuzda, büyük çoğunluk şirketlerin gücü, fiyatlandırma ve kâr peşinde koşması olduğunu söylüyor. Bu net bir duyguydu.
Harris, gıda konusunda fiyat artırma önerisiyle ilk ekonomik politika açıklamasını yaparak zeki bir hamle yaptı. Bence doğru bir şey yaptı. Daha fazlasını yapamayacağını söylemiyorum, ancak ilk olarak düşülecek şey açısından doğru bir şeydi. Çok popüler olduğu ve popülaritesini artırdığı bir zamanda geldi; kesinlikle onu baltalamadı.
O sırada önerdiği fiyat artırma yasa tasarısı çok belirsizdi, bu nedenle ayrıntılarında neye denk geleceğini söylemek zor. Bu, bana göre doğru olan gıda sektörüne odaklanacaktı. Birden fazla sektöre odaklanmamız gerekiyor - temel ürünlerin tüm sepetini incelememiz gerekiyor - ancak sadece birini seçmeniz gerekiyorsa, seçim açısından gıdayı seçmek akıllıca.
Fiyat artırma yasa tasarısı, doğrudan fiyat kontrolünden farklıdır, çünkü şirketlere yalnızca X fiyatını veya Y tarihteki fiyatlarını yüklemek zorunda kaldıklarını söylemez. Ancak, şirketlerin fiyatlarını maliyet artışlarından daha fazla artırmaları durumunda tüketicilerin şikayet edebileceğini ve şirketin fiyat artırma nedeniyle cezalandırılabileceğini belirtir. Temel olarak, tüketicilere, sahip oldukları kanıtı sunarak durumu devlet mahkemelerine ve savcılarına götürme yetkisi verir ve ardından yasal sonuçlar ortaya çıkar.
Harris, bu yasayı federal düzeye taşımayı öneriyor, bu da mantıklı, çünkü Kroger gibi ülke genelinde faaliyet gösteren çok büyük şirketlerimiz var ve onları yalnızca ülke çapında fiyat artırma yaptıklarında devlet düzeyinde cezalandırmamalıyız.
Mantık geçerli. Ancak James K. Galbraith ve ben, onun fiyat artırma yasa tasarısı çağrısını destekleyen tek ekonomistlerdik. Enflasyon etrafında üç yıldır süren tartışmadan sonra, ekonomistlerin aynı eski iktisat 101 fiyat kontrolü argümanını tekrarladığını ve bunu Guardian köşemde yazdığım yazımın yanıtı olarak karşıma aldığını görmek çok üzücüydü, bu tepki, Harris'in sessizleşmesine katkıda bulundu.
Elbette, bazı kurumsal elitlerden de çok fazla geri tepki aldığı ortaya çıktı. Ve Khan'ın FTC başkanı olarak yeniden seçilmemesini kurumsal lobistler tarafından da çok fazla kamuoyu baskısı yaşadı. Ne yazık ki çok sık olduğu gibi, sermaye çıkarları ve kaba neoklasik iktisatların eski kutsal ittifakı, onu fiyat artırmayı merkezine almasını engellemede etkili oldu.
Isabella Weber
Neoliberal iktisatçıların fiyat müdahalelerinden çok nakit transferlerine güvenme eğilimi güçlü. Nakit transferleri yaparsanız, insanların ceplerinde fiyat patlayan fiyatlara karşılık daha fazla para olur. İddiaya göre akılcı fiyatlar geçerli olur ve piyasa, aynı akılcı yollarla varsayıldığı gibi tüm harika işlevlerini gerçekleştirir. Fiyatlar hakkında bir şey yapmadığınız sürece, piyasaya müdahale etmiyorsunuz.
Ancak burada önemli olan, bu fiyatın akılcı olduğunu varsaymanızdır. Tom Krebs ve ben, "Fiyat Kontrolleri Optimal Olabilir mi?" başlıklı bir makalede bunu ele alıyoruz. Neoklasik iktisadın merkezinde yer alan genel denge modeli kullanıyoruz ve bu çerçeve içinde bile, fiyatlar akılcı değil, aşırı yükseldiğinde fiyat kontrollerinin optimal olabileceği sonucuna varabiliyoruz. Dolayısıyla fiyat kontrollerini reddetmek için gerçekten neoliberal olmanız gerekir; neoklasik bir iktisatçı olmak yeterli değildir.
2022 yazındaki durum gibi, küresel gaz fiyatları Vladimir Putin'in kahvaltısını neye bağlı olduğuna ve AB komiseri ile Beyaz Saray'ın bunun hakkında nasıl hissettiğine bağlıydı, bana göre bunlar ekonomik anlamda akılcı fiyatlar değildir. Bu durumda sürü davranışı görüyoruz. Bankalarda oluşan panik gibi panik kaynaklı fiyat aşırı yükselişleri yaşanıyor. Bu nedenle, bir neoklasik iktisatçı için bile, bu fiyatların istikrarlaştırılması için bir şey yapma yönünde açık bir argüman olduğunu düşünüyorum. Bu teorik, ancak gerçekten önemli bir nokta.
Fiyat politikası, yirminci yüzyılın karma ekonomilerinin ve kesinlikle New Deal ekonomisinin bir parçasıydı. Ancak Stratejik Petrol Rezervinin seferberliğinden başka Bidenomics'in bir parçası olarak geri getirilmedi.
Genel soruna ilişkin ikinci nokta, büyük ölçekli sanayi politikası yapmadan fiyatlara dikkat edemeyeceğinizdir ve bildiğim kadarıyla tarihte sanayi politikasını başarıyla uygulayan her ülkenin fiyat politikası olmuştur. Kore örneğiyle ilgili ünlü çalışmasında Alice Amsden, fiyatların yanlış anlaşılmasıyla ilgili olduğunu belirtti. Devlet programlarıyla ekonomik yapıyı değiştirmeye çalışırsanız (bence yapmamız gereken şey budur, çünkü yeşil geçişi gerçekleştirmek ve gezegenin yanmasını önlemek için gereklidir), aynı zamanda fiyat tarafına da bakmanız gerekir. Ve bunu yapmak için muazzam bir isteksizlik var. Fiyatların kutsal grail'ine doğrudan dokunmadan tüm bu harika yeşil sanayi politikası işlerini yapabileceğimiz fikri vardı.
Bu fiyat politikası eksik olan parçadır ve bunu bir kez daha öğrendik. Garip bir şekilde bana I. Dünya Savaşı ile II. Dünya Savaşı'nı hatırlatıyor. I. Dünya Savaşı'nda tüm savaş harcamaları ve tüm savaş seferberliği vardı, ancak ekonomistler fiyat kontrollerini uygulamaktan son derece kaçınıyordu. Fiyat kontrolleri geç geldi, düzensizdi ve olabildiğinden daha az etkiliydi. New Deal ve II. Dünya Savaşı'nın büyük dersi, o ölçekte seferberlik için fiyat kontrollerine ihtiyaç duyulduğu oldu.
Esas olarak, enflasyonla ilgili olarak, Enflasyon Azaltma Yasası'nın (IRA) ve Bidenomics yatırım programlarının, enflasyondan sorumlu olduğunu düşünmüyorum. Yatırımın çoğu henüz devreye girmeye hazırlanıyor. Bu nedenle, işgücü piyasası rakamlarının henüz harika görünmemesiyle ilgili şikayetler var. Bu yatırım programlarının etkisini göstermesi zaman alıyor. Bu anlamda, bu enflasyonun IRA tarafından tetiklendiğini kesinlikle düşünmüyorum.
Ancak ileriye dönük olarak, bence önemli ders, sanayi politikasının yarısını seçmek yerine tüm paketi ele alıp sanayi politikasını makroekonomik yönetimin bir parçası olarak görmemiz ve fiyat ve sektörel müdahale politikaları arasında tutarlılık olması gerektiğidir.