Nvidia'nın Vera çipi, Jensen Huang'ın göz ardı etmenizi istemediği 200 milyar dolarlık bir bahis.
Özet
Nvidia, başarılı mali sonuçlarının gölgesinde kalan yeni Vera CPU serisiyle yapay zeka pazarındaki konumunu genişletmeyi hedefliyor. Şirket, bu çipler sayesinde geleneksel GPU pazarının dışında, 200 milyar dolarlık ayrı bir pazara erişerek büyüme stratejisinde ikinci bir cephe açıyor. Büyük teknoloji şirketlerinin kendi çiplerini üretmeye başlaması ve çıkarım (inference) iş yüklerinin önem kazanmasıyla birlikte Nvidia, Vera ile rekabet gücünü korumayı amaçlıyor. Bu hamle, şirketin sadece model eğitiminde değil, yapay zeka çıkarım süreçlerinde de baskın bir oyuncu olma hedefini destekliyor.
Nvidia Vera çipi, kazançlar tahminleri aştığında nadiren manşet oluyor, ancak olması gerekiyor. Nvidia Çarşamba günü 81,62 milyar ABD doları tutarındaki ilk çeyrek gelirini açıklayıp 78,86 milyar dolarlık analist tahminlerini geride bıraktığında ve ikinci çeyrek için Wall Street'in 86,84 milyar dolarlık tahmininin oldukça üzerinde, 91 milyar dolarlık bir öngörüde bulunduğunda, rakamlar Nvidia'nın rakamlarının her zaman yaptığı şeyi yaptı: odanın odak noktası oldu.
Ancak CEO Jensen Huang'ın analistlerle yaptığı konferans görüşmesinde, bir başka çeyreklik başarıdan stratejik olarak daha ilginç bir şey gizliydi. Huang, analistlere Nvidia'nın yeni Vera merkezi işlemcilerinin, şirketin 2025 ile 2027 yılları arasında Blackwell ve Rubin yapay zeka GPU serisinden tahmin ettiği 1 trilyon dolarlık pazarın tamamen dışında kalan 200 milyar dolarlık bir pazara erişim sağladığını söyledi.
Vera çipi gelirinin bu mali yılın sonuna kadar 20 milyar ABD dolarına ulaşmasını bekliyor. Huang görüşme sırasında, "(Vera'nın) en büyük ikinci satış katkı sağlayıcısı olmasını bekliyorum" dedi.
Bu bir dipnot değil. Bu, ikinci bir cephe.
Vera çipi ve çıkarım (inference) dönüşümü
Nvidia'nın ikinci bir cepheye ihtiyaç duymasının nedeni oldukça açık: en büyük müşterileri kendi çiplerini üretiyor. Topluca bu yıl yapay zeka altyapısına 2025'teki yaklaşık 400 milyar dolardan keskin bir artışla 700 milyar dolardan fazla yatırım yapması beklenen Google, Amazon ve Microsoft, aynı zamanda yapay zeka modellerini çalıştırmak için özel silikonlara da fon aktarıyor. Intel ve AMD de CPU'ları çıkarım iş yükleri için güvenilir bir seçenek olarak öne çıkarıyor.
Çip endüstrisindeki anlatı, en büyük modeli kimin eğitebileceğinden, onu en ucuz ve en hızlı kimin sunabileceğine kaydı. Çıkarım, Nvidia'nın GPU hakimiyetinin en çok savunmasız kaldığı alan. Büyük modelleri eğitmek hala kesin bir şekilde Nvidia'nın alanı, ancak gerçek zamanlı olarak ölçeklenebilir yanıtlar üretmek olan çıkarım, Google'ın TPU serisi, Amazon'un Trainium'u ve diğerlerinin özel çiplerinin iddialarını güçlendirdiği yer haline geliyor.
Nvidia'nın cevabı Vera. Nvidia'nın yaklaşık 17 milyar dolar değerinde olduğu bildirilen bir anlaşmayla lisansladığı, çıkarım konusunda uzmanlaşmış bir girişim olan Groq'un teknolojisi kullanılarak kısmen geliştirilen çip, tam olarak bu iş yükünü hedefliyor. Vera CPU'yu Rubin GPU'ları ile birleştiren tam Vera Rubin platformunun bu yılın sonlarında piyasaya sürülmesi planlanıyor.
Arz zaten kısıtlı
Huang bir sorun konusunda samimiydi: arz. Görüşmede, "Hissim, Vera Rubin'in tüm ömrü boyunca arz kısıtlılığı yaşayacağımız yönünde," dedi. Bu, Nvidia'nın büyük bir büyüme ayağı olarak konumlandırdığı bir ürün için dikkat çekici bir itiraf. Aksaklıkların önüne geçmek için Nvidia tedarik zincirine ağır yatırım yapıyor. Şirket, tedarik taahhütlerinin bir önceki çeyrekteki 95,2 milyar dolardan ilk çeyrekte 119 milyar dolara yükseldiğini açıkladı; bu, hem talebe duyulan güveni hem de küresel bellek çipi kıtlığına ilişkin endişeyi yansıtan önemli bir sıçrama.
Nvidia ayrıca 80 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı duyurdu ve üç aylık nakit temettüsünü hisse başına 1 centten 25 cente çıkardı; bu hamleler, Huang'ın daralan arz konusunda uyarıda bulunmasına rağmen finansal güvene işaret ediyor.
Yatırımcıların sorduğu soru