Büyük teknoloji şirketleri, yapay zeka altyapısına yapılan harcamaların işe yaradığını kanıtladı. Ama yine de faturayı yükselttiler.
Her bulut hizmeti beklentileri aştı. Her sermaye harcaması tahmini yükseldi. Bu, 2026'nın en büyük kazanç gününün iki cümlelik özeti ve size Büyük Teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapı harcamalarının şu anda gerçekte nerede durduğuna dair bilmeniz gereken hemen hemen her şeyi anlatıyor.
Microsoft, Alphabet, Meta ve Amazon 2026 yılı için toplamda 630 milyar ABD doları ile 650 milyar ABD doları arasında sermaye harcaması taahhüdünde bulundu. 1. çeyrek, bu bahislerin getiri sağlayıp sağlamadığına dair ilk gerçek hesaplamaydı. Dört şirket toplantısında da cevap evet oldu. Dört toplantıda da gelen devam sorusu ise şuydu: Daha fazlasını harcıyoruz.
Microsoft: Azure yeniden hızlanıyor, sermaye harcaması tahmini 190 milyar ABD dolarına yükseldi
Microsoft her ana kalemde beklentileri aştı. Gelir, yıllık bazda %18 artışla 82,9 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Yatırımcıların asıl izlediği rakam, sabit kur bazında %37 ila %38 büyüme öngörülen Azure idi; bu rakam %40 olarak gerçekleşerek CNBC'nin %38,8'lik ve StreetAccount'un %39,3'lük analist konsensüs beklentilerini geride bıraktı.
Microsoft'un yıllıklandırılmış yapay zeka geliri artık 37 milyar ABD dolarını aştı. Microsoft Cloud geliri çeyrekte %29 artışla 54,5 milyar ABD dolarına ulaşırken, ticari kalan performans yükümlülükleri %99 artışla 627 milyar ABD dolarına yükseldi. Satya Nadella, çeyreği Microsoft'un kurumsal yapay zeka talebinin bir sonraki aşamasını nerede gördüğüne işaret eden "ajan tabanlı bilişim çağı" olarak adlandırdığı bir çerçeveye oturttu.
Karmaşık durum şu: CFO Amy Hood, 2026 mali yılı sermaye harcaması tahminini, analistlerin daha önce beklediği yaklaşık 154,6 milyar ABD dolarının oldukça üzerinde bir rakam olan 190 milyar ABD dolarına yükseltti. Çeyrekteki sermaye harcamaları yıllık bazda %49 artışla 31,9 milyar ABD doları oldu. Hisse senedi, operasyonel başarıya rağmen mesai sonrası işlemlerde %3'ten fazla düştü, bu da yatırımcıların odağının şu anda nerede olduğunu gösteriyor.
Yönetim, 4. çeyrek Azure büyümesini sabit kur bazında %39 ila %40 olarak öngördü ve veri merkezi kapasitesi devreye girdikçe takvim yılının ikinci yarısında daha fazla hızlanmaya işaret etti.
Alphabet: Google Cloud %63 arttı, sermaye harcaması rehberliği yükseltildi
Alphabet, toplam gelirin yıllık bazda %20 arttığı, 2022'den bu yana en yüksek çeyreklik gelir büyüme oranını kaydetti. Google Cloud manşetteki haberdi: Gelir, kurumsal yapay zeka çözümleri ve altyapı genelindeki Google Cloud Platform büyümesinin etkisiyle bir yıl öncesine göre %63 artarak analist beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Çeyrek için net gelir, yıllık bazda %81 artışla 62,57 milyar ABD doları veya hisse başına 5,11 ABD doları oldu.
CEO Sundar Pichai, kazanç çağrısında doğrudan şirketin "kısa vadede işlem gücü kısıtlı" olduğunu kabul etti; bu ifade bir uyarıdan ziyade, talebin Alphabet'in bile yeterince hızlı inşa etme yeteneğini aştığının bir teyidi olarak okunuyor. Alphabet, 2026 sermaye harcaması rehberliğini önceki 175 milyar - 185 milyar ABD doları aralığından 180 milyar - 190 milyar ABD dolarına yükseltti ve CFO Anat Ashkenazi, 2027 sermaye harcamalarının 2026'ya kıyasla "önemli ölçüde artmasının" beklendiğini söyledi.
Meta: gelir %33 arttı, sermaye harcaması rehberliği tekrar yükseltildi
Meta, 1. çeyrek gelirini, analist tahminlerine kıyasla 56,31 milyar ABD doları olarak bildirdi.