Bugün öğrendim ki: Jesse Livermore, çocukken 5 dolarla evden kaçtı ve sadece fiyatları okuyarak hisse senedi ticareti yaparak bu parayı 100 milyon dolara dönüştürdü. Bir ara ABD'deki tüm pamuğu satın aldı ve Başkan onu bizzat Beyaz Saray'a davet ederek, elindeki hisseleri satarak "ülkeyi kurtarmasını" istedi.
Amerikalı borsa yatırımcısı (1877–1940)
Jesse Lauriston Livermore (26 Temmuz 1877 – 28 Kasım 1940), Amerikalı bir borsa yatırımcısıydı.[1] Gün içi alım satımın (day trading) öncüsü olarak kabul edilir[2] ve Edwin Lefèvre'in çok satan kitabı Bir Borsa Spekülatörünün Anıları'ndaki ana karaktere temel oluşturmuştur. Bir dönem dünyanın en zengin insanlarından biri olan Livermore, intihar ettiği sırada varlıklarından daha fazla borca sahipti.[3]
Doğru finansal tabloların nadiren yayınlandığı, güncel borsa fiyatlarını almanın büyük bir operasyon gerektirdiği ve piyasa manipülasyonunun yaygın olduğu bir dönemde Livermore, bugün teknik analiz olarak bilinen yöntemi işlemlerinin temeli olarak kullandı. Duyguların ticaret üzerindeki etkileri de dahil olmak üzere belirlediği ilkeler, günümüzde hala incelenmektedir.
Livermore'un 1906 San Francisco depreminden önce ve 1929 Wall Street Çöküşü'nden hemen önce aldığı kısa pozisyonlar gibi işlemleri, yatırım çevrelerinde efsaneleşmiştir. Bazı gözlemciler Livermore'u gelmiş geçmiş en büyük yatırımcı olarak görürken, diğerleri onun mirasını, daha küçük ama daha tutarlı getiriler yerine büyük kazançlar elde etmek için kaldıraç kullanmanın riskleri konusunda uyarıcı bir hikaye olarak değerlendirmiştir.[4]
Erken yaşamı
[değiştir]
Livermore, Shrewsbury, Massachusetts'te yoksul bir ailenin çocuğu olarak dünyaya geldi ve çocukken Acton, Massachusetts'e taşındı.[5] Livermore üç buçuk yaşında okuma yazma öğrendi.[6] 14 yaşında babası, çiftlik işlerine yardım etmesi için onu okuldan aldı; ancak annesinin desteğiyle Livermore evden kaçtı.[6]
Kariyeri
[değiştir]
1891 yılında, 14 yaşındayken, PaineWebber aracı kurumunun Boston, Massachusetts şubesinde borsa fiyatlarını tahtaya yazan bir "tahta görevlisi" olarak haftada 5 dolar maaşla işe başladı. 1892'de, 15 yaşındayken, bir "bucket shop"ta (kayıt dışı bahis dükkanı) Chicago, Burlington and Quincy Demiryolu hisselerine 5 dolar yatırarak borsadaki ilk kârını elde etti.[7][8] Bucket shop'lar hisse senedi alıp satmaz, bunun yerine belirli bir hisse senedinin fiyatının yükselip düşmeyeceğine dair bahis oynatırlardı.[1] Livermore'un bahsi, üç dolar on iki sentlik bir kâr getirdi.[6]
16 yaşında işinden ayrıldı, tam zamanlı olarak işlem yapmaya başladı ve 1893'ten 1894'e kadar, diğer yatırımcılar tarafından "Çocuk Spekülatör" ("plunger" terimi, pervasız bir kumarbaz veya spekülatör için kullanılan argo bir terimdir) lakabıyla anılan Livermore, Boston'daki bucket shop'larda haftada yaklaşık 200 dolar kazanıyordu; bu, PaineWebber'deki maaşından çok daha fazlaydı.[9] Evden kaçmadan önce annesinin ona verdiği 5 doları geri ödemek için eve 1,000 dolar getirdi, ancak annesi onun "kumar" oynamasını onaylamadı; o ise kumar oynamadığını, "spekülasyon" yaptığını savundu.[10]
1895-1897 yılları arasında, 18-20 yaşlarındayken, ticaret yaparak 10,000 dolar biriktirdi; bu, üç yıllık ticaret hayatında yüzde binlik bir net getiri anlamına geliyordu. Ancak, tutarlı bir şekilde kazandığı için sonunda çoğu Boston bölgesi bucket shop'u tarafından yasaklandı. Kılık değiştirme ve sahte isimler kullanma, kaçınılmaz olan şehir genelindeki yasağı sadece geciktirdi.[9]
1898-1900 yılları arasında, 21-22 yaşlarındayken, onu yasaklamayan son Boston bölgesi bucket shop'u olan Haight & Freese ile işlem yapmaya devam etti. Ancak Haight & Freese, zamanla alış-satış farkını (spread) genişletti ve Livermore'un para kazanmasını çok daha zor ve riskli hale getiren kısıtlayıcı marj gereklilikleri getirdi.[9]
14 Eylül 1900'de, 23 yaşındayken, güçlü bir borsa boğa piyasasına denk gelecek şekilde New York'a taşındı. Harris, Hutton & Company aracı kurumunda, yükseliş yönlü (long) işlemlerde başarılı oldu ve beş gün içinde 10,000 dolarını 50,000 dolara çıkardı. Mayıs 1901'de bir düzeltme öngördü ve %400 kaldıraç kullanarak kısa pozisyon (short) açtı. Borsa bülten bandı (ticker tape) güncel işlem kararları almak için yeterince hızlı güncellenmediğinden tüm sermayesini kaybetti. Edward Francis Hutton'dan 2,000 dolar borç aldı ve kimsenin kendisini tanımadığı St. Louis'e taşınarak tekrar bucket shop'larda bahis oynamaya başladı.[6]
İlk büyük başarısını 1901'de, 24 yaşındayken Northern Pacific Railway hisselerini alarak elde etti. 10,000 dolarını 500,000 dolara dönüştürdü.[6]
1906'da, Edward R. Bradley'nin kulübünde tatil yapmak üzere Palm Beach, Florida'ya gitti.[6] Tatildeyken, Thomas W. Lawson'ın yönlendirmesiyle, 1906 San Francisco depreminden bir gün önce Union Pacific Demiryolu'nda büyük bir kısa pozisyon aldı ve bu işlem 250,000 dolar kâr sağladı.[11] Bir süre sonra Livermore hissede yükseliş bekledi; ancak, işlemlerinin çoğunu yaptığı aracı kurumun sahibi olan arkadaşı Edward Hutton, yanlışlıkla Livermore'u pozisyonunu kapatmaya ikna etti ve 40,000 dolar kaybetti.[6]
1907 Paniği sırasında, Livermore'un devasa kısa pozisyonları ona tek bir günde 1 milyon dolar kazandırdı.[6] Ancak, çöküş sırasında tüm New York Borsası'nı kurtaran akıl hocası J. P. Morgan, ondan daha fazla açığa satış yapmamasını istedi. Livermore kabul etti ve bunun yerine piyasanın toparlanmasından kâr ederek net servetini 3 milyon dolara çıkardı.[6]
200,000 dolarlık bir yat, bir demiryolu vagonu ve Upper West Side'da bir daire satın aldı. Seçkin kulüplere üye oldu ve metresler tuttu.[6]
1908'de, pamuk tüccarı Theodore H. "Teddy" Price'ın tavsiyesine uydu. Price ona pamuk almasını söylerken kendisi gizlice satıyordu. İflas etti ancak tüm kayıplarını geri kazanmayı başardı.[6]
1915'te tekrar iflas başvurusunda bulundu.[12]
Birinci Dünya Savaşı'nın sona ermesinin ardından, Livermore gizlice pamuk piyasasını köşeye sıkıştırdı (cornering the market). Ancak Amerika Birleşik Devletleri Tarım Bakanı'nın çağrısı üzerine Başkan Woodrow Wilson'ın müdahalesi ve kendisini bir görüşme için Beyaz Saray'a çağırması bu hamlesini durdurdu. Pamuk fiyatındaki rahatsız edici yükselişi önlemek için pamuğu maliyetine geri satmayı kabul etti. Neden pamuk piyasasını köşeye sıkıştırdığı sorulduğunda Livermore, "Yapıp yapamayacağımı görmek için, Sayın Başkan," yanıtını verdi.[13]
1924-1925 yıllarında, piyasa manipülasyonuna girişti; Arthur W. Cutten ile olan savaşında buğday ve mısır ticareti yaparak 10 milyon dolar kazandı[6] ve Piggly Wiggly hisselerinde bir "short squeeze" (kısa pozisyon sıkıştırması) gerçekleştirdi.[10]
1929'un başlarında, ne yaptığını gizlemek için 100'den fazla aracı kurum kullanarak devasa kısa pozisyonlar biriktirdi. Bahar aylarına gelindiğinde kağıt üzerinde 6 milyon dolardan fazla zarardaydı. Ancak 1929 Wall Street Çöküşü gerçekleştiğinde, yaklaşık 100 milyon dolar net kazanç elde etti.[6] Kendisini "Wall Street'in Büyük Ayısı" ilan eden bir dizi gazete makalesinin ardından, halk tarafından çöküşten sorumlu tutuldu ve ölüm tehditleri aldı, bu da onu silahlı bir koruma tutmaya zorladı.[10]
1932'deki ikinci boşanması, 1935'te eşi tarafından vurulması (ölümcül değildi)[14] ve Rus metresinin açtığı dava akıl sağlığının bozulmasına yol açtı; bu arada 1934'te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kurulması, ticaretini etkileyen yeni kurallar getirdi. Tam olarak nasıl olduğu bilinmemekle birlikte,[13] sonunda servetini kaybetti ve 1934'te üçüncü kez iflas başvurusunda bulundu; 84,000 dolar varlık ve 2.5 milyon dolar borç listeledi.[10][6] 7 Mart 1934'te Chicago Ticaret Borsası üyeliği askıya alındı.[13]
1937'de 800,000 dolarlık vergi borcunu ödedi.[15]
1939'da, teknik analiz sistemi satan bir finansal danışmanlık işi kurdu.[10]
Kişisel yaşamı
[değiştir]
Livermore'un en sevdiği kitaplardan biri, ilk kez 1841'de yayınlanan, Charles Mackay'in yazdığı "Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds" (Olağanüstü Kitlesel Yanılsamalar ve Kalabalıkların Çılgınlığı) idi. Bu kitap, borsa yatırımcısı ve Livermore'un yakın arkadaşı Bernard Baruch'un da en sevdiği kitaptı.[5]
Balık tutmaktan hoşlanırdı ve 1937'de 486 poundluk bir kılıç balığı yakaladı.[16]
Evlilikleri
[değiştir]
Livermore üç kez evlendi ve iki çocuğu oldu. İlk eşi, Indianapolisli Netit (Nettie) Jordan ile 23 yaşındayken Ekim 1900'de evlendi. Evlenmeden önce birbirlerini sadece birkaç hafta tanıyorlardı.[6] Bir yıldan kısa bir süre sonra, bazı kötü işlemlerden sonra parasız kaldı. Yeni bir sermaye için ona aldığı değerli mücevher koleksiyonunu rehin vermesini istedi ancak Nettie bunu reddetti, bu da ilişkilerine kalıcı bir zarar verdi.[6] Kısa bir süre sonra ayrıldılar, ancak Livermore, eşini öldürmekle suçlanan kayınbiraderi Chester S. Jordan'ın savunmasını finanse etti.[13][17] Ekim 1917'de boşandılar.[13]
2 Aralık 1918'de, 40 yaşındayken, Ziegfeld Follies'in eski bir dansçısı olan 22-23 yaşındaki Dorothea (Dorothy) Fox Wendt ile evlendi.[13] Livermore, dansçıların birçoğuyla ilişki yaşadı.[6] Çiftin iki oğlu oldu: 1919 doğumlu Jesse Livermore II ve 1922 doğumlu Paul.[6] Great Neck'te pahalı bir ev satın aldı ve eşinin mobilyalar için istediği kadar harcama yapmasına izin verdi.[6] 1927'de, o ve eşi evlerinde silahlı saldırıya uğrayarak soyuldular.[6] İlişki, Dorothy'nin alkol alışkanlıkları, Livermore'un diğer Ziegfeld kızlarıyla yaşadığı ilişkiler ve müsrif harcamaları yüzünden gerildi.[6] 1931'de Dorothy Livermore boşanma davası açtı ve yeni sevgilisi James Walter Longcope ile birlikte Reno, Nevada'da geçici olarak yaşamaya başladı. 16 Eylül 1932'de boşanma gerçekleşti ve hemen sevgilisiyle evlendi. İki oğlunun velayetini aldı ve 10 milyon dolarlık bir tazminat kazandı.[6] Dorothy, Livermore'un 3.5 milyon dolar harcadığı Great Neck'teki evi 222,000 dolara sattı. Ev daha sonra yıkıldı, bu da Livermore'u depresyona soktu.[6]
28 Mart 1933'te, 56 yaşındaki Livermore, 38 yaşındaki şarkıcı ve sosyetik Harriet Metz Noble ile Geneva, Illinois'de evlendi. 1931'de Metz Noble'ın sahne aldığı ve Livermore'un tatildeyken izleyiciler arasında bulunduğu Viyana'da tanışmışlardı. Metz Noble, Metz Bira Şirketi'nde servet yapmış önde gelen bir Omaha ailesindendi. Livermore, Metz Noble'ın beşinci eşiydi; önceki eşlerinden en az ikisi intihar etmişti, bunların arasında 1929 Wall Street Çöküşü'nden sonra kendini asan Warren Noble da vardı.[18][6]
Yayınları
[değiştir]
1939'un sonlarında, Livermore'un oğlu Jesse Jr., babasına ticaret hakkında bir kitap yazmasını önerdi. "How to Trade in Stocks" (Hisse Senetleri Nasıl Alınır Satılır) adlı kitap, Mart 1940'ta Duell, Sloan and Pearce tarafından yayınlandı. İkinci Dünya Savaşı sürdüğü ve borsaya olan genel ilgi düşük olduğu için kitap iyi satmadı. Yatırım yöntemleri o dönemde tartışmalıydı ve kitap yayınlandığında karışık eleştiriler aldı.[13]
Ölümü
[değiştir]
Şükran Günü olan 28 Kasım 1940'ta, akşam 5:30'dan hemen sonra Livermore, Manhattan'daki Sherry-Netherland otelinin genellikle kokteyllerini içtiği vestiyerinde Colt marka otomatik tabancasıyla kendini vurarak hayatına son verdi. Polis, Livermore'un kişisel, deri kaplı not defterinde sekiz küçük el yazısı sayfasından oluşan bir intihar notu buldu.[11][19] Not, Livermore'un eşi Harriet'e (Livermore ona "Nina" lakabını takmıştı) hitaben yazılmıştı ve şöyle diyordu: "Sevgili Nina: Elimde değil. İşler benim için kötü gidiyor. Savaşmaktan yoruldum. Artık devam edemiyorum. Tek çıkış yolu bu. Senin sevgine layık değilim. Bir başarısızlığım. Gerçekten üzgünüm ama benim için tek çıkış yolu bu. Seni seviyorum Laurie".[13]