Özet (TL;DR) @ 2018-03-30T01:40:34.000Z: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's’in elektrikli otomobil üretim şirketi Tesla’nın kredi notunu düşürmesiyle şirketin hisseleri hızlı bir şekilde değer kaybına uğradı.


Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in elektrikli otomobil uretim şirketi Tesla'nın kredi notunu duşurmesiyle şirketin hisseleri hızlı bir şekilde değer kaybına uğradı.

Tesla'nın kurucusu ve CEO'su Elon Musk, bu yılın ilk çeyreğinde işleri yoluna koyma sozu verse de Model 3 aracının seri uretimi başarısız oldu. Yatırımcılar elektrikli otomobil ureticisinin hisselerinden kurtulmaya çalışıyor, hedge fonları yoneticileriyse şirketin birkaç ay içerisinde iflas edeceğini ongoruyor.

Ş İRKET BİR TÜRLÜ KARA GEÇEMEDİ

Yatırımcılar, ABD'nin Kaliforniya eyaletinde kurulan ve dunyanın en yenilikçi şirketlerinden biri olarak bilinen Tesla'nın geleceğin otomobillerini başarılı bir şekilde uretip piyasaya surebileceğine inanıp, şirkete milyarlarca dolarlık yatırım yaptı.

(C) REUTERS/ Joe Skipper

Bu arada ozel olarak uretilen Tesla Roadster, Tesla Model S, Tesla Model X adlı super pahalı spor araçlarından zarar eden şirketin CEO'su Musk, geniş kitlelere hitap edecek bir otomobili geliştirme planları yapıyordu. Fiyatı 35 bin dolar olarak ongorulen ve geçtiğimiz temmuzda seri uretimine başlanan Tesla Model 3 aracı, tam da bu beklentileri karşılayacak bir otomobildi.

Üretimin başlamasına 6 ay kala yeni araç için buyuk sıralar oluştu. Hisseleri hızla yukselmeye başlayan Tesla'nın piyasa değeri, Ford ve General Motors gibi kuresel otomobil piyasasının buyuk ve başarılı aktorlerinin değerini aştı.

NE PARA NE ARABA

Musk, geçtiğimiz yılsonu Model 3 otomobilinden 20 bin adet uretme ve piyasaya surme sozu vermişti. Ancak mali raporu goren yatırımcılar dehşete kapıldı. Belgeye gore uretilen araç sayısı 360 ile sınırlı kalmış, şirketin uğradığı zararsa 2.2 milyar dolar olarak belirtilmişti.

Bu şekilde uretime devam eden Tesla, saatte 480 bin dolar ya da her dakika başı 8 bin dolar zarar ediyordu.

Musk, 'en kısa zamanda' işleri yoluna koyup marta kadar Model 3 uretimini haftada 3-5 bin adede çıkarma sozu verse de hiç kimse buna inanmadı. Uzmanlar daha geçen yılsonu, durumu duzeltmenin teknik açıdan mumkun olmadığını belirtmiş ve Model 3 uretimin başarısızlığa uğradığı kabul edilmişti.

Tesla'nın hissedarları Musk'ı sabit maaştan yoksun bırakarak, 2.6 milyar dolarlık hisse ikramiyesine onay verdi, ancak ikramiyenin verilmesi Tesla'nın şu anda 53 milyar dolar olan piyasa değerinin gelecek 10 yılda 650 milyar dolara ulaşması şartına bağlandı. Buna gore şirketin mali değeri 100 milyar doları aştığında ilk hisse payını alacak olan Musk'a her tranş için 50 milyar dolarlık değer artışı şartı koşuldu. Boylelikle Musk'ın kazancı, doğrudan Tesla'nın başarılarına bağlanmış oldu.

ARTIK ÇOK MU GEÇ?

Geçtiğimiz nisanda Tesla'nın piyasa değeri 50 milyar doları aştığında analistler, şirketin değerinin fazla şişirildiği, gerçek değerininse birkaç milyar dolar olduğu konusunda uyarmıştı. Vilas Capital Management yatırım fonu analisti John C. Thompson, "Şirketler kar etmeli, bu şirketteyse kardan eser bile yok. Bundan daha anlamsız bir şey gormedim" değerlendirmesinde bulundu.

Fonun değerlendirmesine gore Tesla'nın, sadece onumuzdeki 18 ayda işletme kayıplarını, sermaye harcamalarını, borç odemelerini ve işletme sermayesi ikmalini finanse etmek için yaklaşık 8 milyar dolara ihtiyacı olacak.

(C) REUTERS/

Oysa şirketin parası kalmadı ve Model 3 teslimatlarındaki gecikme, Model S ve Nodel X'e olan talebin azalması, ayrıca Tesla'nın kredi notunun ileride daha da duşurulme ihtimali dikkate alındığında mali kaynağın bulunması da çok zor gorunuyor. Analistler, Musk'ın şirketi donuşu olmayan bir noktaya getirdiği goruşunde.

Vilas Capital Management, muşterilerini Tesla'nın 'şuphesiz iflasın eşiğinde olduğu' konusunda uyarırken yatırım yoneticileri, Tesla'nın parasının 3 ay sonra tukeneceğini ongoruyor.