Özet (TL;DR) @ 2018-03-20T11:42:00.000Z: Commerzbank, dolar/TL'de 3.90 olan yarıyıl beklentilerinin aşıldığını ve yılsonu beklentileri olan 4 seviyesinin ulaşılabilir göründüğünü belirtti. Stratejist Tatha Ghose dünkü raporunda, liradaki…


Ekonomi

11:42 20.03.2018(Guncellendi 11:43 20.03.2018) URL'yi kısaltın

Commerzbank, dolar/TL'de 3.90 olan yarıyıl beklentilerinin aşıldığını ve yılsonu beklentileri olan 4 seviyesinin ulaşılabilir gorunduğunu belirtti. Stratejist Tatha Ghose dunku raporunda, liradaki değer kaybının, makro ekonomik verilerin zaman zaman piyasaya nasıl ağırlığını koyduğunu gosteren 'mukemmel bir doğal deney' olduğunu belirtti.

(C) REUTERS/ Dado Ruvic

Commerzbank, dolar ve euro karşısında kayıpları genişleyen Turk Lirası ile ilgili bir not yayınladı. Banka, dolar/TL'de 3,90 olan yarıyıl beklentilerinin aşıldığını ve yılsonu beklentileri olan 4 seviyesinin ulaşılabilir gorunduğunu belirtti.

Commerzbank Stratejisti Tatha Ghose dun yayımladığı raporda, liradaki duşuşun bu kez jeopolitik risklerle tetiklenmediğini dikkar çekip bu değer kaybının, makro ekonomik verilerin nasıl zaman zaman piyasaya ağırlığını koyduğunu gosteren 'mukemmel bir doğal deney' olduğunu belirtti.

' TANIDIK BİR SARMAL BAŞLAYACAK'

businessht.com'un haberine gore notta, 'Turk Lirası'nın Şubat ortasından bu yana yuzde 5 duşmesi, temel gostergelerin ağırlığını nasıl koyduğunu gosteren mukemmel bir doğal deney' ifadesi yer aldı.

Ghose, liraya ilişkin "TL zayıflamaya başladığında, birkaç ayın en kotu enflasyon rakamlarına yansıyacak ve tanıdık bir sarmal başlayacak" değerlendirmesinde bulundu.

Notta, 'Liradaki sarmal yerleşirse daha fazla ve daha erken faiz artırımı gorebiliriz' vurgusu yapıldı.

**

(C) REUTERS/ Mohamed Abd El Ghany

'AMA GEÇEN AY NE FARKLIYDI?' **

Raporda şu ifadeler kullanıldı:

'Liradaki dengeli ara donemde 'carry trade' gibi ifadeler duyduk. O donemde liranın uzun vadeli trendine çok fazla dikkat edilmedi. Fed'in faiz artırımının yaklaşması, erken seçim dedikoduları sebep olarak gosteriliyor. Ama geçen ay ne farklıydı? Vadeli piyasalarda Fed'in Mart'ta faiz artıracağı fiyatlanmıyor muydu? Powell şahin bir Fed başkanı gorunumu çizmiyor muydu? Turkiye'de erken seçim riski yok muydu?

Problemli makro ekonomik veriler her zaman arka plandaydı: cari açık genişliyordu; çekirdek enflasyon inatçıydı. Bu faktorler zayıf lira aracılığıyla ağırlığını koymaya başladı. Şimdi enflasyon gorunumu yeniden kotuleşecek. Şimdiye kadar lira dengeli seyrettiği için geçiş etkisi azalmıştı.

TCMB bu durumu nasıl onleyebileceğini biliyor. Faizleri belirgin şekilde artırma iştahı geliştirirse kolaylıkla bu donguyu kırabilir. Yılın ikinci yarısında ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini 50 baz puan yukarda goruyoruz. Yine de TCMB'nin yeterli bir artırıma gitme konusunda çekimser olabileceğini duşunuyoruz.'