/Paylas.io

'Kriz kahini' olarak da bilinen ekonomist Nouriel Roubini finansal krize neden olabilecek 10 gelişmeyi sıraladı.

2018-09-15 21:26:40.866000 | URL | haberci




Özet (TL;DR) @ 2018-09-16T09:29:00.000Z: 'Kriz kahini' olarak da bilinen ekonomist Nouriel Roubini finansal krize neden olabilecek 10 gelişmeyi sıraladı.



Ekonomi

09:29 16.09.2018(Guncellendi 09:34 16.09.2018) URL'yi kısaltın

'Kriz kahini' olarak da bilinen ekonomist Nouriel Roubini finansal krize neden olabilecek 10 gelişmeyi sıraladı.

ABD'de buyuk butçe açıkları, Çin'in gevşek maliye-kredi politikaları ve Avrupa'nın ılımlı toparlanmayı surdurmesi goz onune alındığında kuresel buyumenin gelecek sene de muhtemelen devam edeceğini belirten Roubini, 2020'ye gelindiğinde ise koşulların finansal krize yol açabileceğini ifade etti.

Bloomberg HT'nin Marketwatch'tan aktardığı habere gore, Roubini krize yol açabilecek 10 gerekçeyi şu şekilde sıraladı:

1- ABD'de yıllık buyumeyi yuzde 2'nin uzerinde potansiyelinin uzerine iten mali teşvik politikaları surdurulebilir değil. 2020'ye gelindiğinde teşvikler sona erecek ve buyume yuzde 3'ten yuzde 2'nin altına gerileyecek.

2- Teşviklerin zamanlaması doğru olmadığı için ABD ekonomisi şu anda aşırı ısınıyor, enflasyon hedefin uzerine yukseliyor. Fed fonlama faiz oranını 2020'ye kadar en az yuzde 3.5'lere yukseltecek. Bu da kısa ve uzun vadeli faiz oranlarının yanı sıra doları yukseltecek.

Enflasyon diğer onemli ekonomilerde de yukseliyor. Artan petrol fiyatları da ek enflasyonist baskıya neden oluyor. Bu da diğer Merkez Bankaları'nın Fed'i normalleşme konusunda takip etmesi anlamına geliyor. Bu durum kuresel likiditeyi azaltacak ve faizlerde yukarı yonlu baskıya neden olacak.

' TİCARET SAVAŞLARI BÜYÜMEDE YAVAŞLAMA VE ENFLASYONA YOL AÇACAK'

3- Trump hukumetinin Çin, Avrupa, Meksika, Kanada ve diğerleriyle ticaret savaşları muhtemelen artacak, bu da buyumede yavaşlama ve yuksek enflasyona yol açacak.

4- ABD'nin diğer uyguladığı politikalar da stagflasyonist baskı yapmaya devam edecek. Bu durum, Fed'in daha fazla faiz artışını tetikleyecek.

5- Dunyanın geri kalanında ABD'nin korumacılık politikasına karşılık verilmesiyle muhtemelen buyumeler yavaşlayacak.

Hali hazırda kırılgan durumda olan gelişen ulke piyasaları da korumacılık ve ABD'de sıkı para politikasından olumsuz etkilenecek.

6- Avrupa da para politikalarda sıkılaşma ve ticaret kırılmaları nedeniyle yavaş buyumeden etkilenecek. Dahası İtalya gibi ulkelerdeki populist politikalar borç dinamiklerinde surdurulemezliğe neden olabilir. Kuresel koşullarda yeni bir sıkıntı olması, İtalya ve bazı ulkeleri Avrupa Birliği'nden çıkmaya zorlayabilir.

7- ABD ve kuresel hisse senedi piyasalarında kopuk var. ABD'de fiyat/kazanç oranları tarihi ortalamaların yuzde 50 uzerinde. Hazine tahvilleri çok pahalı. Bazı gelişen ve gelişmiş piyasalarda kullandırılmış kaldıraç oranları aşırı yuksek.

Kuresel 'fırtına bulutları' yaklaşmaya başladığında gelişen ulke hisse senedi piyasaları, emtialar, sabit getirili varlıklarda duzeltme devam edecek. Geleceği fiyatlayan yatırımcılar 2020'de buyumenin yavaşlamayası bekleyecek, piyasalar 2019'da riskli varlıkları yeniden fiyatlandıracak.

' BİR SONRAKİ KRİZ DAHA ŞİDDETLİ VE UZUN OLACAK'

8- Bir duzeltme olduğunda likiditede azalma riski ve panik satışları daha da sertleşecek. Aşırı yuksek frekanslı/algoritmik trading emirleri ani çokme ihtimalini de arttıracak

9- ABD Başkanı Trump buyume oranının yuzde 4 olduğu donemde dahi Fed'e saldırıyordu. Buyume oranının muhtemelen yuzde 1'in altına ineceği seçim senesi olan 2020'de ne olacağını duşunmek gerek.

Çin'le ticaret savaşını başlatan Trump'ın yeni hedefi İran olabilir. Boyle bir askeri gerilim stagflasyonist jeopolitik şoku tetikler. Bu da kuresel resesyon ihtimalini daha da keskinleştirir.

10- Son olarak; yukarıda sıralanan ihtimallerden biri gerçekleştiğinde politika araçları yetersiz kalacak. Mali teşvik için alan şimdiden sınırlı durumda, geleneksel olmayan para politikaları da şişirilmiş bilançolar ve faiz duşurmek için alan kalmaması nedeniyle sınırlı olacak. 2008 yılında politika yapıcıların sert duşuşu onlemek için politika araçları vardı, bu kez toplam borç oranlarının onceki krize gore daha yuksek olması nedeniyle politika yapıcıların bir sonraki krizde elleri bağlanacak."

Roubini bir sonraki kriz ve resesyonun son krize gore daha şiddetli ve daha uzun olacağını da sozlerine ekledi.


Devamını oku